Nel panorama attuale dei certificati di investimento, la ricerca di un equilibrio tra rendimento e protezione è la priorità per molti investitori. Oggi analizziamo una proposta di Marex Financial, il certificato Phoenix Memory Step Down (ISIN: IT0006773250), che si distingue per una struttura estremamente protettiva e un flusso cedolare generoso.
Il certificato può anche essere utilizzato per sostituire posizioni in sofferenza su Stellantis vista la barriera molto profonda.
Caratteristiche Principali del Certificato
Il prodotto è quotato sul mercato EuroTLX (Cert-X) ed è costruito su un paniere di tre azioni europee, con un focus particolare sull’Italia e sul settore tecnologico/automotive.
| Parametro | Dettaglio |
| ISIN | IT0006773250 |
| Emittente | Marex Financial (Rating S&P: BBB) |
| Sottostanti | STMicroelectronics, Banco BPM, Stellantis |
| Cedola Mensile | 1,00% (12% p.a.) con Effetto Memoria |
| Barriera Capitale | 35% (Protezione fino a ribassi del 65%) |
| Barriera Cedola | 35% |
| Scadenza Finale | 04 Febbraio 2028 |
Analisi del Paniere Sottostante
Il certificato adotta la logica Worst-Of, il che significa che la performance del prodotto è legata al titolo peggiore tra i tre sottostanti. Vediamo la situazione attuale rispetto ai prezzi di strike fissati a fine gennaio 2026:
- STMicroelectronics: Il colosso dei semiconduttori mostra una buona tenuta, scambiando leggermente sopra lo strike (+4,5%).
- Banco BPM: Il settore bancario italiano continua a beneficiare di fondamentali solidi, con il titolo sostanzialmente in linea con lo strike (+0,4%).
- Stellantis: Attualmente è il titolo Worst-Of, con una flessione di circa il 20% rispetto allo strike. Nonostante questo calo, il titolo si trova ancora a grande distanza dalla barriera.
Nota sulla Barriera: Una barriera al 35% è considerata “profonda”. Per Stellantis, lo strike è a 8,113€, il che significa che la barriera è posizionata a 2,84€. Anche con il calo attuale, il titolo dovrebbe perdere oltre 55% circa dal prezzo odierno per intaccare la protezione del capitale.
Funzionamento e Meccanismo Step Down
Il certificato paga una cedola mensile dell’1%, a condizione che nessuno dei sottostanti perda più del 65% dal proprio strike. Grazie all’effetto memoria, eventuali cedole non pagate in un mese difficile possono essere recuperate non appena tutti i titoli tornano sopra la barriera.
Un elemento distintivo è il meccanismo di Autocall Step Down. A partire dal terzo mese (aprile 2026), il certificato può scadere anticipatamente rimborsando il 100% del valore nominale (1000€) più la cedola, se tutti i sottostanti sono sopra il livello di trigger. Questo livello scende del 2,5% ogni mese, facilitando il rimborso anticipato anche se i titoli dovessero trovarsi in moderato ribasso.
Profilo Rischio/Rendimento
Al prezzo attuale di mercato (circa 988€), il certificato offre un’opportunità interessante:
- Rendimento Cedolare: 12% annuo lordo.
- Capital Gain: Acquistando sotto la pari, si ottiene un extra rendimento di circa l’1,2% al momento del rimborso a 1000€.
- Protezione: La barriera al 35% offre un cuscinetto di sicurezza molto ampio contro la volatilità dei mercati azionari.
Scenari a Scadenza (Febbraio 2028)
- Scenario Positivo/Neutrale: Se il titolo peggiore si trova sopra la barriera (35% dello strike), l’investitore riceve 1000€ più l’ultima cedola e ogni eventuale premio in memoria.
- Scenario Negativo: Se il titolo peggiore chiude sotto la barriera (es. -70% dallo strike), il capitale viene rimborsato proporzionalmente alla performance (es. 300€ su 1000€ investiti).
Giudizio:
Il certificato IT0006773250 è una soluzione ideale per chi cerca un flusso di cassa costante e ha una visione moderatamente costruttiva o neutrale sui sottostanti. La presenza di Stellantis come Worst-Of attuale ha portato il prezzo leggermente sotto la pari, creando un punto di ingresso tecnicamente interessante. La barriera al 35% è il vero punto di forza, rendendo questo strumento adatto anche a fasi di mercato caratterizzate da forte incertezza.
Il presente disclaimer ha l’obiettivo di informare i lettori che tutto quello pubblicato sulla chat telegram o sul sito internet www.tutoracademy.it, costituito a titolo esemplificativo e non esaustivo da articoli, immagini, analisi, commenti, video , interviste , interventi, operazioni e più in generale quanto riferito all’attività formativa è di proprietà di Amg srl. Pertanto la totalità di quanto pubblicato sul presente sito NON può essere riprodotto, modificato, copiato, trasferito o scaricato ne tantomeno utilizzato in alcun modo senza il consenso di AMG srl Tutto il materiale pubblicato NON costituisce offerta al pubblico di prodotti e/o strumenti finanziari ne di servizi o attività di investimento. Non devono neppure essere intese come raccomandazioni standardizzate rivolte ad un pubblico indistinto ne come personalizzate in quanto non prestate ” ad personam” nell’ambito di un rapporto bilaterale con il fruitore del servizio. questo anche perchè lo scrivente non conosce alcuna informazione relative alle caratteristiche personali degli utenti collegati ai nostri canali specie flussi reddituali, capacità di sostenere le perdite, consistenza patrimoniale, situazione finanziaria, conoscenze ed esperienze , condizione psicologica, orizzonte temporale e obiettivi di investimento A questo proposito tutto ciò che è pubblicato non va inteso come una raccomandazione o sollecitazione ad investire in nessuno dei prodotti o strumenti finanziari analizzati. Allo stesso modo il materiale non è inteso (e non deve essere inteso) come raccomandazioni personalizzate o comunque come consulenza in materia di investimenti o come consigli professionali ma solamente a scopo didattico senza nessuna garanzia ne implicita ne esplicita. La presente chat o il sito internet www. tutoracademy.it possono contenere informazioni o opinioni personali relative ai prodotti analizzati. Tali opinioni o informazioni vengono fornite a scopi meramente informative non costituiscono una raccomandazione o sollecitazione all’investimento o disinvestimento e non hanno in nessun caso funzione pubblicitaria o promozionale. L’autore di quanto pubblicato pertanto non si assume in nessun caso alcuna responsabilità per eventuali decisioni prese, per perdite , costi, danni o altro diretto e indiretto, negligenza compresa, derivante dal tentativo di porre in essere un’operatività coerente con quanto proposto dai canali. Ogni operazione che il fruitore del sito o delle chat telegram decide di effettuare lo fa a proprio rischio e pericolo e che prima di qualsiasi operazione è necessario leggere attentamente i prospetti informativi, le relative note di sintesi, le schede prodotto ed in particolare le sezioni relative ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. Gli iscritti ai nostri canali devono essere consapevoli che l’operatività sui mercati finanziari comporta un rischio elevato e che non ci si possa aspettare un risultato costantemente positivo.
